晋安帝义熙三年四月，后燕皇后苻训英去世。惊闻噩耗，慕容熙悲恸欲绝，捶胸顿足，嚎啕大哭，就象是自己的父母去世一样，他抚摸着皇后的尸体，喃喃自语着说道：“身体已经发凉了，皇后的性命就此完了呀！”说毕，昏倒在地，很久才苏醒过来。苻训英的遗体被大殓以后，慕容熙还命人打开棺材，与之性交。在服丧期间，慕容熙穿上了只给过世的父母才穿的最重的孝服——斩缞（不封边的粗麻丧服），只喝稀粥，下令全体官员都到宫中哭泣，和尚们也要身穿白色衣服服丧。他还命人查看官员们是否是真的悲痛，发现眼中含泪的，就认为是忠孝之人，眼中无泪的，就要被处罚。于是，群臣无不口含辣椒，辣出眼泪来。高阳王慕容隆的妻子张氏，是慕容熙的嫂子，长得十分美丽，心性乖巧，慕容熙打算让其为苻皇后殉葬。欲加之罪，何患无辞？他命人将张氏特地为送葬缝制的靴子，发现里面垫有旧毛毡，于是，以大不敬之罪将其赐死。张氏的三个女儿跪地苦苦哀求，慕容熙也没有答应。他还下令后燕帝国上自公卿大臣，下到每一个百姓，家家户户都要为营建皇后的陵墓出力，国家府库为之一空。苻皇后的坟墓方圆数里，深达底下泉水，坟墓之内则画上宫廷百官的图像，慕容熙在巡视坟墓的时候说：“你们要好好营建，朕随后也将住这里。”听到的人们都以为慕容熙此言非常不吉利。这场声势浩大的造坟运动，让后燕百官个个提心吊胆，生怕哪天也会被勒令殉葬，尚书右仆射韦璆等人每天出门前，都要沐浴更衣，随时等待着死亡。

经过紧张的施工，到当年的七月，苻皇后的陵墓终于建成了，慕容熙将其命名为徽平陵。七月二十六日，后燕帝国举行盛大的安葬皇后仪式，慕容熙自己披散着头发，光着脚丫，徒步跟随灵车，从城中出来，一直走了二十多里。由于灵车又高又大，无法通过城门，于是，慕容熙下令将龙城的北门拆毁，这才抬出。一些老人们窃窃私语道：“慕容氏自己将自家的大门毁掉，看来不会长久了。”

由于冯跋当初有金龙之兆，慕容熙还未上台的时候，听说过此事，曾找到冯跋的弟弟冯素弗询问，但冯素弗故作不知，慕容熙怀恨在心，等到上台以后，一直打算将冯跋兄弟杀掉了事。后来，时任中卫将军的冯跋又违反了禁令，他担心被杀，就与弟弟、侍御郎冯素弗、左卫将军张兴，流亡在外。慕容熙统治下的后燕帝国劳役繁重，民不聊生，于是，冯跋兄弟与冯跋的堂兄（《资治通鉴》称作堂弟）冯万泥等二十二人密谋说：“慕容熙统治残暴，且猜忌我们兄弟，如今，我们已经走投无路，不如趁着百姓的怨气，发动政变，推翻慕容熙，成功了，就能享尽荣华富贵，失败了，再死也不迟。”决心已下，他们钻进女人驾驶的车子，混入龙城城内，藏匿在北部司马孙护的家中。冯跋过去就与慕容云（即高云）私交很好，此时，冯跋看到慕容熙出城送葬，以为时机已到，他找到了慕容云，告诉了将要发动政变的计划，慕容云听了，脸色大变，推脱道：“我已经病了多年，这都是你们知道的，请再找别人吧。”冯跋逼迫着说：“慕容氏国运衰败，慕容熙残酷暴虐，被荒淫的妖女所迷惑，乱了纲常，百姓苦不堪言，十分之九的人都想作乱，这是上天要灭亡他啊！你自是高氏子孙，为何要做他人的养子！机会难得，千载一时，岂能容你推辞！”于是，将慕容云从屋里推出来，慕容云还在说：“我已经久病，多日不理俗务，如今你们要建立功业，推举我为主，完全错了。之所以忧疑不定，不是我明哲保身，而是我没有德行来安定百姓啊！”冯跋等人再三逼迫，于是，以慕容云为盟主，冯跋弟弟冯乳尘等人率众进攻弘光门，禁卫军一哄而散，冯跋等人遂占领了宫城，打开武库，分发武器，又征发五千多京师留守部队，关闭龙城城门固守。中黄门赵洛生从城内逃出，向慕容熙报告，慕容熙听了说道：“这些不过是些毛贼而已，朕这就回去扫平他们！”于是，他收拢头发，换上铠甲，将皇后的灵柩暂时放在南苑，率军回师龙城。深夜，慕容熙进抵龙城，进攻北门却没有攻下，就在门外安营扎寨，等待天明。

天明之后，城内的慕容云被推举为后燕皇帝，大赦，改元正始，而城外的慕容熙则退到了龙腾苑。城内留守部队的士兵褚头翻越城墙来见慕容熙，向慕容熙报告城内的士兵仍然效忠皇上，只等皇上率军到来。不知是慕容熙神经错乱，还是高度紧张，抑或是耳朵完全失灵，他听到了这个令人鼓舞的消息后，不仅没有喜出望外，相反却失魂落魄，惊恐不安，夺路而逃，身边的亲随也不敢跟随。慕容熙顺着水沟偷偷一路狂奔，很久，身边的人不知道皇上的下落，四处寻找，只在水沟附近找到慕容熙的衣服和帽子，根本找不到他的人影。中领军慕容拔对中常侍郭仲说：“在这紧要关头，我们皇上却无缘无故地自行惊恐，的确十分奇怪。不过，城内的忠义之士都期待着我们的到来，事不宜迟，我们一去，一定会成功，不能再耽误了。我将率军先去城外，你留在这里等着皇上，见到皇上，速速前来；即使找不到皇上，我击败乱军，安定了城内，再慢慢寻找皇上不迟。”于是，分给慕容拔两千壮士进攻龙城的北城。城内将士听到皇上亲自到来，都扔下武器，纷纷投降。占领了北城城墙慕容拔的士兵们，一直没有见到慕容熙的踪影，而且发现慕容拔并无后援部队，又不禁恐惧起来，纷纷从城墙上下来，逃回龙腾苑内，慕容拔也被城内之兵杀死。

七月二十九日，慕容熙一个人身穿平民衣服，在树林里被人发现，被扭送给慕容云，慕容云当面斥责他一通以后，将其诛杀，连同慕容熙被杀的还有他的几个儿子，慕容云将其在龙城城北将他们入殓，下葬在徽平陵，谥号为昭文皇帝，此时距离慕容熙说要追随苻训英入葬不过数月。慕容熙死时年仅二十三岁，在位七年。后燕从慕容垂晋孝武帝太元九年（公元384年）立国至此灭国，历经四位皇帝，前后共计二十四年，当初，就有童谣这样唱道：“一束蒿，两头然，秃头小儿来灭燕。” “蒿”（旧体藁）字上有草，下有禾，两头燃烧，预示着禾草都没有了，只剩下了一个“高”字；而高云的父亲名叫高拔，小字秃头，高云在兄弟们中排行老三。虽然慕容云继承了后燕的衣钵，对外仍然称国号为燕，但由于他是高句丽人，且很快就恢复了原有的姓氏，因此，史家将他建立的燕国称为北燕。高云登上北燕皇帝宝座以后，即任命冯跋为侍中、都督中外诸军事、征北大将军、开府仪同三司、录尚书事、武邑公，封伯、子、男、乡、亭侯的共计五十多人，立妻子李氏为天王后，儿子高彭为太子。由于高云的特殊身份，北燕与高句丽的关系开始转暖，两国互派使节，然而，高云仅仅是个傀儡，北燕的军政大权全都掌握在冯跋兄弟们的手中，冯跋的堂兄冯万泥为幽州冀州牧，镇守肥如（河北省卢龙县），冯跋弟弟冯乳尘（又做冯乳陈）为并州牧，镇守白狼（辽宁省喀喇沁左旗西南），冯跋的另一个弟弟冯素弗为司隶校尉。义熙五年，高云刚刚当上北燕皇帝一年有余，冯跋感到自己走上前台的时机已经成熟，一次，冯跋设宴款待群臣，席间，冯跋的左臂突然流出鲜血，这令他十分讨厌，从事中郎王垂趁机劝说他要上应天命。高云自从登上王位以后，时常心怀忧惧，就选用了很多武士作为自己的爪牙，其中离班、桃仁最受高云的宠幸，赏赐巨万，衣服饮食与高云一样。但是，离班和桃仁却贪得无厌，这一年的十月十三日，也就是在北魏道武帝拓跋珪被弑杀的同一天，高云驾临东堂，离班、桃仁怀揣宝剑，手捧纸张，宣称有事禀报。近前以后，离班抽出宝剑就向高云砍来，匆忙中，高云抓起几案抵挡，桃仁从旁边将高云击杀。冯跋作为丞相，并没有前去讨伐叛贼，而是登上宏光门观察情况。帐下督张泰、李桑对冯跋说：“这两个小丑，想要闹腾到什么程度，我请为大人将他们杀了！”于是，两人下楼，李桑在西门将离班诛杀，张泰在院中将桃仁杀死。很难说离班、桃仁弑君，不是冯跋幕后指使的，而如今又被冯跋灭口。于是，大家一致推举冯跋当王，冯跋在昌黎（辽宁省义县）即天王位，改元太平，尊母亲张氏为太后，妻子孙氏为王后，儿子冯永为太子，以弟弟冯素弗为车骑大将军、录尚书事，孙护为尚书令，张兴为尚书左仆射，冯弘为尚书右仆射，冯万泥为幽平二州牧，冯乳尘为并青二州牧。