这并非证管会第一次曲解商品交易系统的实质.在1959年Ed.Gotthelf开始营销一种名为Commodex的顾问咨询服务,他根据过去的价格、成交量与未平仓合约数的变化,来产生客观的买、卖规则.和本书中描述的那些系统一样,Commodex是一套机械化交易系统.其交易规则全部向订户公开.该系统在众多市场均获得稳定可靠的良好绩效,而且这项服务至今仍然存在.证管会认为Commodex的订购人数之多,已足以影响其所推荐市场的行情.证管会因此而提出了一项可笑的主张:Commodex的信号属于“内幕消息”。而Gotthelf本人不得进行交易.
拉瑞·威廉姆斯并未因为其与证管会的摩擦而受到挫折.他继续推销其一系列的系统,其中包括三角测量法(Triangulation)、驱动力(Propulsion)、序列法(Sequential)、场内交易员(Floor trader)、出击者(Striker)、趋势捕捉者(Trend catcher)和日内交易员之宝(Day trader"s delight),售价则在1000~10000美元不等.在场内交易员方法中,他作出保证.如果该系统一年之内不能在三个市场赢利,他承诺按照3000美元的系统售价双倍退款.针对价格昂贵的系统,他也发明了一种付款方式,购买者先支付2000美元首付款,余款用“系统赢利”来支付.这实在是卓越的营销手段.
因为他与监管部门发生各种纠纷,拉瑞对政治也产生了浓厚的兴趣.这变成他的最爱.在营销商品系统的百忙之中,威廉姆斯抽空以共和党的身份竞选蒙大拿州的参议员.尽管他过去没有任何政治经验,但两次竞选均仅以4%的微弱差距败北.他解释道:“商品交易员可以由上层开始”。
不同于其他大多数系统开发者和推销员,拉瑞本人多年来始终是一位活跃的交易员.他虽然不再发布市场分析通讯,却继续从事商品研究,举办报告会,并交易自己与他人的账户.在1987年的“世界杯期货交易赛”,拉瑞以10000美元开始交易,其账户净值一度不可思议地达到2300000美元.当年结束时,其利润超过1100000美元.具有讽刺意味的是,拉瑞对其交易能力颇为谦虚.他表示,他体会到“我身为交易员是多么地不够格,这听起来似乎好笑,但我是个拙劣的交易员”。他告诉我:“我是一位不错的系统设计者,也是一位较佳的系统追随者,因此我能够赚钱.这是我不断温故知新的缘故.我必须遵从系统的指示.我也认识到系统确实有效,并从此坚信不移”。我对此表示赞同.
威廉姆斯在那次交易大赛中所获得的成就,似乎超越了本书中所讨论方法可能取得的成绩.然而,通过与威廉姆斯之间的友谊与交往,我非常满意地知道,他其实没有使用任何革命性的交易秘诀,纵然你了解了他的交易方法,也无法复制他的惊人成就.他的交易系统使用的概念并无特殊之处,你可以从本书或其他商品交易书籍中学习相同概念.如同我在第15章内所作的解释,拥有一套制胜的交易系统,并不保证你可以通过它来赢利.威廉姆斯在交易开始之际需要一些运气,以便迅速增加交易本金.股票市场在1987年1月份开始大幅飙涨.拉瑞将其账户内的保证金使用到极限,并不断地承担极高的风险.这是大多数人无法与其匹敌之处.不要忘记,其系统曾经使他赚进200多万美元,但同一个系统却在该年的剩余时间内让他吐出了100多万美元.那些羡慕拉瑞·威廉姆斯的赚钱交易的人,应该扪心自问,是否也能够像拉瑞那样承受亏损交易.没有人知道,系统的赢利与亏损期时段出现在什么时候.虽然如此,拉瑞·威廉姆斯的交易纪录或许会屹立不倒,就像棒球运动员迪·麦吉欧连续56场击出安打,或洛杉矶湖人队连胜33场篮球赛的纪录一样.
<高级技术分析—交易系统的原理、构建与实战>
第7章 交易系统推销简史
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在系统推销业内,有一位佛罗里达执业人士最令我感兴趣.多年来,人们只能通过其独特的写作风格与其以90为末位数的标价——通常是290美元——来认出他.他目前仍然进行交易系统的推销业务.但他最后终于了解一点:若把标价方式稍做更动,或许可以迷惑他人,使人们不知道谁是系统的推销员.他最近推销一套系统的标价是299美元.
在1981年,他以在佛罗里达州累克兰市注册的“市场动态公司”的名义,开始刊登广告促销一套称为“市场动态交易方法”的系统.根据宣传册,该方法的发明者是某位称为马文·罗姆利的人,他将价格设定为490美元.“马文·罗姆利自从1920年代便涉足商品交易.他是《市场动态交易手册》的作者,该手册备受读者好评与推崇.艾伦·安德鲁斯(Alan a.Andrews)博士——他目前高龄80余,而在20多岁时,便在商品市场赚得第一个百万美元,他认为罗姆利的手册是所有关于商品交易的著作中最佳的两本书之一”。
另一本书的作者或许便是安德鲁斯本人.安德鲁斯确有其人,他居住在佛罗里达.他经营一个非营利性的基金,销售一套500美元的交易课程.并发行一份咨询报告通讯.分析通讯中的交易记录可以让人瞠日结舌.举例而言,在其1983年10月份的四期报告中,共有39笔赢利交易,总金额为72038美元,但只有一笔375美元的亏损c他后来遭到媒体公开指责,称其记录是来自于后见之明.他显然是在走势发生之后改写了操作建议.或者,犹如彼得·安(Peter aan)针对著名咨询公司广告所提出的批评,“商品交易中最简单的赚钱方法足捏造记录”。当然,安德鲁斯在分析报告中所展现的赢利能力,是其500美元交易课程的绝佳广告.
罗姆利确实提供了一项保证.这种虚幻的保证方式十分常见.它与上述拉瑞·威廉姆斯的“两倍退款”保证有所不同,威廉姆斯准许客户以纸上交易测试系统,罗姆利则要求客户必须以其系统进行为期一年的交易,然后才能索回490美元的退款.他知道,任何人如果能够以此系统进行交易,并承担为期一年的亏损,便不会索要区区的490美元.
在1984年.这位仁兄又以佛罗里达州坦帕市注册的“市场概念公司”的名义,推销一套称为“考特88法则”的系统.宣传册中这样描述所谓的发明家:
“亨利·考特在期货界已经浸淫数十年之久.年轻的时候,邻居有一位商品交易员,他买了一部豪华新车,亨利与父亲受雇每个月都为该车进行数次清洗和保养.后来,亨利与家人搬至郊区,附近有一幢漂亮的豪宅……整个地区最豪华者……结果其主人也是商品交易员.
亨利接受的培训是成为一名工程师.在第二次世界大战之前,这是人们所能够追求的最理想行业.但是当他了解商品期货才是真正赚大钱的地方后,这种记忆就始终萦绕在他的心头.于是亨利立志全身心投入商品交易.考特几乎搜罗了市面上所有关于股票与商品交易的书籍……某些系统仅需几块钱,有些系统的价格则高达30000美元.经过多年的研究与实战,考特发现某些使他十分成功的原则.其功效超越他所汇集的任何方法.其准确率更高达88%以上,这便是为什么它是目前赢利能力最强的方法.
我们以非常严肃的态度与考特先生探讨价格问题.我们认为,具有如此赢利能力与准确率的方法,至少值1O000美元的价格.但是,考特是一位历经市场与人生沧桑的长者,他希望其他人可以受益于他毕生之心血.他不希望免费地提供,因为人们将不会重视它.但是,他也不希望以其能创造的价值来定价.经过多天的考虑,他坚持必须定出适当的价格,如此购买者才会认真地运用它,并了解"考特88"的真正价值.因此,他将价格设定为290美元,它低于猪肚价格跳动l美分对应的合约价值变化.我们不断要
求他将价格调高一些,但他十分坚持这项价格,不过这只是暂时如此而已.他同意,当我们再度发行,价格将调整为2500美元.考特年岁渐长,希望其研究与对市场的概念能够帮助其他人.他是为了你,平常的人,一般的交易员.但是,当你拥有他的方法,你再也不会是平凡之辈了”。