但是左侧也不是一无是处，大机构建仓往往不得不从左侧开始做，因为大机构建仓会抬高股价，等到右侧再开始做成本就会太高，更何况由于大机构开始买入，拐点会提前到来，拐点和跌幅都被大机构控制。大机构清仓更需要左侧，否则根本逃不掉。

所以明知道右侧比左侧有优势，只有散户才能尽情享受右侧，大机构是不得不有一半交易做左侧，而承担了左侧交易原罪所带来的风险。

总之，在股票战场上散户比大机构具有天生的优势，来无影去无踪。一般庄家搞什么拉抬唱戏只能把自己陷进去，逃掉的散户是多数。

所谓散户永远斗不过庄家这种言论只能是自欺欺人，小散如果斗不过庄家完全是不学无术造成的。

大道至简。

凡是学习过股市、期市交易系统开发的专家们都知道，交易系统不能太复杂，或者说开发的系统的自由度要求越少越好，否则容易堕入曲线拟合的怪圈。所谓曲线拟合的怪圈，就是指你如果用过去的股市、期市数据代入系统，会发现系统似乎运行得很漂亮。也即，如果时光机器倒流，那个系统能够让你成为世界首富。但是一旦回到现实世界中，用现在以至未来的数据输入该系统，尤其用它参与实盘交易时，你就会郁闷地感到被欺骗了，这个系统正在让你天天亏钱、月月亏钱、年年亏钱。相反，如果设计一个自由度很少的简单系统，虽然不能保证你未来一定靠它赚钱，但是至少能让你感受到它过去和未来表现的一致性。也就是说如果这是一个让你亏钱的交易系统，至少你可以通过用过去的数据模拟运行来及时发现它的不足，从而触发你在真正实盘交易前不断改进这个系统。

总之越简单的交易系统越可靠。

有的时候你会听到某人发表他的炒股模型，说什么易经、孙子兵法、36计....什么都考虑到了。狗屁，这就是又一个外行骗内行的典型！只有当我发现他在追求简单实用的交易模型的时候，才认为他是找对道了。

“李佛摩的，他最后是自杀而死，但是他亏钱主要是投资实业亏损的，而是不在他最擅长的证券上。”=〉不能同意，他就是亏在证券上的。证券亏了他90%的钱，实业亏了他不到10%的钱，最终他破产了。难道骆驼被压死了，只算最后一根稻草的功劳？

再比如，海龟交易法的书作者最后开咨询公司、软件公司破产了，不得不重新做回打工者。他是失败在软件公司运作不成功么？不是，他在此之前的雄心是何等壮大，到处集资巨款，试图重演当年做海龟学员的辉煌，可惜他实际输在了期货交易上，因为海龟交易法公诸于世后失效了。于是他私募操盘失败，欠下巨额债款，只能另起炉灶，搞实业开软件公司，可惜也失败了。但是他事业真正是败在了信心满满、引以为傲的海龟交易上。

明白了？

“不懂楼主为什么要和机构斗，为什么楼主要站在机构的对立面？市场趋势是机构创造的，中小交易者要做的是跟随趋势。”=〉说的对。散户从来就没有机会和机构站在对立面。不过输钱的散户气不过，把自己和庄家对立了。殊不知，只要散户跟得好，理论上庄家永远输钱给散户。

郭树清最近倡议要制定政策鼓励上市公司多分红。

很多半瓶子咣当的证券分析师们就说这没意义，因为成长性企业如果不分红，拿资本扩大再投资，反而更能有利于公司的成长，对股民更有利。

此言差矣！为什么？

因为公司财报不可信，只有通过分红才能逐步确信这个上市公司真的在赚钱。

好比你借钱给朋友，如果他每月连利息都不给你，只给你一个优异的利息帐表，你心里能不慌么？

我曾说过看不起证券分析师，因为原则上讲，证券这个职业是以金钱论英雄，不是靠嘴论英雄，真有水平做基金经理去，不要为大众开讲座。

著名的所谓亚洲股民教父胡立阳，还有躲债躲到南极去的金言石就是这类失败的典型。他们都是曾做基金经理失败了，不得不靠卖嘴皮子挣钱，美其名曰：首席经济学家，首席分析师。

但是也有例外，比如边风炜，当初从6千点跌到4千3百点时，他突然在第一财经上说让全国股民清仓，“手里有多少就抛多少”，那段新闻也在当晚的央视新闻联播上播了。后来跌到3千多点时，他又说上边必须拿点姿态出来给大家以信心，比如减印花税，结果播出没几天就减税了。后来从1674回到2千点出头点的时候，所有分析师认为涨了百分之二三十了，该跑了，但是边风炜说"现在只是牛头",结果一路飙升到3千4。后来回到3千以下，有人问什么时候回上去冲破3千4时候，他说目前相当一段时间再也看不到3千以上了。基本都被他说准，尽管他也有失误的时候，比如前几月认为2600左右是底部区域，可以逐步建仓。

可以说据我跟踪下来，边风炜对大势的分析是国内第一人，当然这个评价是相对的判断，不是绝对的，因为股市里还没有能说绝对话的神仙。

有人说中国企业的财报造假太厉害，不可信。的确如此，所以要练就火眼金睛，审读财报。

一般利润是可以做出来的，比如本年度销售欠佳，就可以暂时推迟固定资产的折损到后几年，少扣除了折损不就多出了利润？这是最最简单的做帐，但是被人家从现金流就能看出端倪，因为毕竟实际到手现金少了。还有企业过冬了，原先管理层享受的高福利待遇于是不得不取消了，利润率却也能因此保持良好态势。这不是做帐，但是从管理费用减少就看出公司的不景气。难道管理费用减少也不对么，我们其实希望的是管理费用在旺季主动减少而不是在淡季被动减少。为此我们要审查同比的销售收入，只有利润和销售收入共同保持增长才说明公司业绩进展良好。如果，销售衰退了，利润靠紧衣缩食而得来，说明了入冬迹象，建议股东可以退出观望。

总之，销售收入、利润和现金流如果能够保持同比例地增长，那才表征一个健康的公司。

公司每股净资产和年利润对股价起了决定作用。但是有的公司PB小于1，有的却大于10，为什么？

对于亏损的公司，PB小于1很正常，因为净资产在不断亏损的条件下早晚会跌破目前的股价，所以目前PB小于1的股价合理地反映了其未来价值。目前这样的钢铁股比比皆是。

对于挣钱的公司，PB的不同一方面反映了对公司成长性的期望差别；另一方面反映了对净资产的真正估值的区别。

牢记，财务上的净资产不同于实际净资产，实际净资产是指清算时能够拍卖出的价值。这里又分两大块讨论，一是固定资产，二是库存。固定资产在业内和业外的估值差别几百倍。当经济不景气时，固定资产拍卖没有业内人士要，只能当废铜烂铁或废砖烂瓦卖，价值等于0；经济景气时，固定资产有业内人士要，价值可能还高于财务记账，比如一台用了3年的车床，以5年折耗记账，财务折价标为4折，可是业内可能认为这机器实际可用8年，愿以6折竞买。麦当劳就是个典型例子，它除了是地球上餐饮业最大的公司也是最大的房地产公司，因为由于麦当劳的快餐带动，往往使其拥有的商业地块价格飞涨。固定资产不但没有折损，反而越老越值钱。

至于库存商品，其真正价值要看它是否放得起。